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江苏体彩网|首页-艾比森LED显示屏业绩超90%资产负债率2倍于同行


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【江苏体彩网官方】时隔两年,艾比森再次敲响IPO大门,顺利登陆a股创业板。2014年8月1日,Ebison首次公开发行的发行价为22.12元/股,对应的市盈率为13.16倍,高于其出道时所处行业41.99倍的市盈率。在申请人之前的IPO中,艾弗森因专利、产品质量、募资项目产能不足等三大问题受到媒体和市场的批评。从市场来看,新股总是让人讨厌。

8月1日散户日,Ebison步入掌声,从22.12元涨到收盘价26.54元,涨幅44%。但招股书呈现的业绩严重依赖于业务单一、资产负债率低、募集项目成本高,还有一点市场比较关注。单笔业务90%以上在深圳,Ebison是一家主要从事LED产品研发、生产江苏体彩网官方、销售和服务的公司。

主要产品是LED全彩显示,公司处于LED产业链的下游。根据Ebison的招股说明书,公司2011年至2013年的主营业务收入分别为41509.4万元、62363.4万元和72959.5万元,其中LED全彩显示产品的销售收入占比高达90%。

招股书显示,公司大部分显示屏都是出口的,2011年至2013年出口分别占66%、72%和80%。从本质上来说,LED市场的爆炸式快速增长已经达到了白热化的顶峰,然后应该会变成一个不断恶化的时期。2008年,全球LED照明市场已经露出端倪。2009年,全球LED照明应用市场约为28.5亿美元,增长率为9.2%。

2010年全球LED照明应用市场40亿美元,同比快速增长40.4%。但根据行业协会网站应用的《LED显示屏的市场现状及未来发展趋势》近期数据,2013年全球LED全彩显示市场突破64.12亿美元。

但同时也可以说明市场增长逐渐放缓,往往出现市场饱和的现象。2011年、2012年和2013年市场规模同比增长率分别为29.7%、31.4%和30%。市场需求越来越差。

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同时,公司的产品价格也面临上涨的风险。招股书显示,2011年、2012年、2013年公司LED全彩显示产品平均每平方米售价分别为10802.39元、10534.97元、9974.72元,2013年平均售价较2011年上涨7.66%。

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虽然公司主要产品占公司营业收入的90%以上,但公司在产品上的创意并没有跟上,无法保证产品的优势需要长期开发。招股书显示,公司只享有一项发明专利,有利于公司核心技术的维护,与同行业龙头企业相比没有一定差距。实质上,公司缺乏专利的问题在申请人的最后一次会议上被媒体多次明确批评:按照订阅规范,阿比森享有30项专利和5项版权,但这些专利都是实用新型专利(15项)和设计专利(15项),没有一项是发明专利。

市场需求的增加,产品价格的下降,专利技术的缺乏,为阿比森打下了三座大山。资产负债率是同行的两倍。在这个招股书里,零首付仍然是Ebison最受欢迎的看板,这个概念在2012年第一次申请上市时就明确提出来了。招股书显示,2010年7月,公司主要针对标准化产品向部分客户销售零首付销售政策,即客户下单时必须支付预付款,全部或大部分货款在发货前支付。

由于生产和交付周期短,零首付销售政策对公司营运资金的压力较小。针对看板,2012年公司申请人上市时,一些市场参与者已经回应了他们的担忧:这种模式没有太多风险,他们明确提出了更高的产品质量拒绝率。如果质量有轻微问题,客户可以随时停止支付。

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作者发现零首付也带来了折扣账户积累和库存风险。:江苏体彩网官方。

本文来源:江苏体彩网官方-www.ebiz-wiki.com

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